Нефть как индикатор мировой экономики

Прямая зависимость состояния мировой экономики от стоимости барреля нефти сегодня известна каждому. В последние годы аналитики и экономисты внимательно следят не только за курсом американского доллара относительно основных мировых валют, но и за нефтяными ценами на мировом рынке сырья.

Почему важна цена на нефть?

Стоимость сырой нефти — это ключевой фактор динамики цен на энергоносители в целом, поскольку нефть является основным источником энергии на планете. Проще говоря, все жизнеобеспечение, производство и транспортировка продовольственных и непродовольственных товаров, современный темп и уровень жизни большинства граждан напрямую зависят от добычи, транспортировки, переработки и конечной цены бочки нефти.

Сегодня черное золото — это основной индикатор масштабного баланса между спросом и предложением в мире. На долю операций с нефтью приходится 10 % мировой торговли.

Низкие цены на нефть — это катализатор глобальных конфликтов. Дешевая нефть несет огромные потери доходов и усугубляет бедность, что особенно актуально для России, Бразилии, Мексики и Канады. В странах, где стабильность режима основана на нефтяном пакте, низкие цены влекут за собой ослабление национальной валюты, инфляцию, увеличивают задолженности, бюджетный и торговый дефицит, цены на товары первой необходимости, а также сокращают доступность жизненно важных услуг. Такой мрачный прогноз может обернуться падением хрупких правительств, а иногда и крушением режимов, которые кажутся стабильными.

Основные участники рынка нефти

Основные запасы мировой нефти сосредоточены на Ближнем Востоке в бассейне Персидского залива, а также в Венесуэле и Канаде. Из развитых стран наибольшими запасами нефти обладают Канада, США и Россия. Запасами традиционной легкой нефти богат Ближний Восток, где лидирующую позицию занимает Саудовская Аравия. По последним официальным данным, на территории королевства сосредоточено 35 млрд тон запасов, Иран и Ирак имеют около 20—22 млрд тонн нефти, а российские запасы оцениваются в 10—15 млрд тонн.

В настоящий момент на глобальном рынке энергоресурсов стоимость нефти номинируется в долларах США. Именно поэтому российский бюджет зависит не только от цен на черное золото, но и от курса доллара к рублю.

Влияние России на стоимость нефти довольно ограничено, поскольку основной тон на рынке задаёт ОПЕК — Организация стран-экспортёров нефти. ОПЕК — это международный картель, созданный нефтедобывающими странами в целях стабилизации нефтяных цен. Членами ОПЕК являются 13 стран: Иран, Ирак, Кувейт, Саудовская Аравия, Венесуэла, Катар, Ливия, Объединённые Арабские Эмираты (ОАЭ), Алжир, Нигерия, Эквадор, Ангола и Индонезия. ОПЕК приглашала Россию стать членом организации, но РФ остается наблюдателем.

По текущим оценкам, почти 81% разведывательных данных мировых запасов нефти принадлежит странам-членам ОПЕК, при этом 66% от общих запасов стран ОПЕК сосредоточено на Ближнем Востоке. Доказанные запасы нефти стран ОПЕК оцениваются в 1,206 трлн баррелей.

По итогам апреля 2016 года, страны ОПЕК в общей сложности нарастили добычу нефти до 33,217 млн баррелей в сутки.

В январе 2016 года на мировой рынок нефти вернулся Иран, занимающий четвертое место по величине запасов нефти в мире.

Как формируется цена на нефть?

Цена одного барреля нефти — это цена за уже переработанную нефть, которая прошла полный производственный цикл: от добычи на скважине до названия финансового инструмента на мониторе биржевого трейдера. Сегодня известны сотни сортов нефти, которые классифицируются в зависимости от плотности, концентрации серы и других важных параметров.

Однако на мировом рынке нефти есть несколько основных марок: американский сорт WTI, Brent, предназначенный для рынков Европы и стран ОПЕК, российский сорт тяжелой Urals и легкой Siberian Light, норвежская нефть Statfjord. Кроме того, существуют африканские сорта нефти, которые до сих пор не имеют своего маркера, поэтому на стадии продажи они обычно индексируются под маркой Brent.

Простая формула ценообразования нефти выглядит так: цена добычи плюс стоимость переработки и транспортировки плюс брокерская комиссия, куда входят доходы нефтедобывающих компаний, налоги, зарплата посредников и биржевых спекулянтов.

Меньше всего прогнозу подвержена брокерская комиссия, так как на сегодняшний момент слишком велики геополитические риски. Так, например, довольно сложно предсказать дальнейшую судьбу Нигерии, Сомали, Ливии, России, Сирии, тогда как долговой кризис еврозоны, растущий дефицит бюджета США и Японии, угроза перегрева китайской экономики все еще дестабилизируют мировую экономику, тем самым усиливая ценовые качели нефтегазовой отрасли.  Политические и экономические риски внутри отдельно взятой страны вкупе с глобальной геополитической нестабильностью оказывают прямое воздействие на нефтяной рынок.

Вместе с тем максимальное удорожание барреля происходит на этапе переработки нефти. Стоимость нефтеперерабатывающего завода сопоставима с ценой атомной электростанции. В результате многие развивающиеся страны, богатые нефтью, не способны построить НПЗ и наладить полноценную транспортировку нефти конечному потребителю без привлечения иностранных инвестиций.

Таким образом, формирование настоящей рыночной цены на нефть связано со следующими факторами:

• стоимость добычи и транспортировки;
• качество добытой нефти;
• изменения в спросе;
• качество производственных мощностей и производительности труда;
• геополитические условия;
• биржевые спекуляции.

Также существует корзина ОПЕК, которая определяется как средний арифметический показатель физических цен 13 сортов нефти: Arab Light (Саудовская Аравия), Basra Light (Ирак), Bonny Light (Нигерия), Es Sider (Ливия), Girassol (Ангола), Iran Heavy (Иран), Kuwait Export (Кувейт), Merey (Венесуэла), Murban (ОАЭ), Oriente (Эквадор), Qatar Marine (Катар), Saharan Blend (Алжир), Minas (Индонезия).

Основные торговые площадки

Двумя основными мировыми торговыми площадками для нефти являются Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа (NYMEX) и Межконтинентальная биржа (ICE) в Лондоне. На этих биржах реализуют энергетические фьючерсы, электричество, металлы и фондовые индексные фьючерсы. Сам процесс торговли происходит по принципу аукционов.

У инвесторов также популярны фьючерсные контракты E-mini. На их долю приходится 50% стандартного фьючерсного контракта. Продавать и покупать их можно на Globex — онлайн-бирже CME.

Сегодня биржу NYMEX называют «домом энергетических контрактов», ежедневно на ней заключаются сделки по сырой нефти на сумму 350 млн долларов.

Почему дешевеет нефть?

В сентябре 2014 года  цены на нефть начали двигаться вниз, и они падают до сих пор.

Если обратиться к истории современной нефтяной промышленности, то можно увидеть, что предпосылки для повышения или понижения нефтяных цен существовали абсолютно всегда или же их создавали искусственно. Но только не осенью 2014 года.

Средняя цена на нефть резко падала во время войны в Персидском заливе, исламской революции в Иране, ирано-иракской войны, финансового кризиса в Азии, после события 11 сентября 2001 года, в ходе второй войны в Ираке и глобальной рецессии.

Снижение цены в сентябре 2014 года — не первый случай за последние почти 30 лет. Кроме того, это снижение было не самым большим в историческом плане — всего 4,5%, тогда как, например, в сентябре 1988 года нефтяные котировки рухнули почти на 11,5%.

Сегодня на мировой рынок, даже несмотря на сокращение производства сырья, ежедневно поступает около 1 млн баррелей лишней нефти, что негативно влияет на ее стоимость.

Участников рынка заботит не только возвращение Ирана, но и ослабление спроса со стороны Китая, который является вторым крупнейшим потребителем нефти в мире. В 2015 году Китай увеличил спрос на 510 тыс. баррелей нефти в день, в 2016 году этот показатель может составить лишь 300 тыс. баррелей.

Эксперты предполагают, что рост предложения нефти на рынке после снятия санкций с Ирана и замедление экономики Китая еще больше увеличат дисбаланс спроса и предложения.

В середине января 2016 года хедж-фонды увеличили число коротких позиций на нефтяном рынке до рекордного за последние 10 лет уровня, ожидая дальнейшего снижения цен.

По данным некоторых аналитиков, ситуация на мировом рынке нефти может нормализироваться к середине 2017 года. Это произойдет, когда баланс спроса и предложения начнет выравниваться до $40-50 за баррель.

Наибольшее снижение цен на мировом рынке нефти наблюдается в течение последних полутора лет. В январе 2016 года было зафиксировано рекордное снижение стоимости — более 11%.